Владельцы крупных криптоактивов все чаще обращаются к децентрализованным финансовым сервисам (DeFi), чтобы получать кредиты под залог своих цифровых активов. Это позволяет им финансировать дорогостоящие траты — от поездок на Каннский кинофестиваль до модернизации яхт — без продажи криптовалют.
Основатель Cometh Жером де Тише применяет механизмы кредитования DeFi на платформах вроде Aave, Morpho и Uniswap, чтобы помогать сверхбогатым клиентам получать займы под залог их криптовалютных активов.
Представим инвестора, владеющего домом в Швейцарии и пляжным домом в Майами общей стоимостью около $10 млн. Сейчас ему нужен краткосрочный кредит — чтобы провести время на горнолыжном курорте в Санкт‑Морице, съездить на Каннский кинофестиваль и обновить яхту.
В традиционной финансовой системе он мог бы обратиться в банк и использовать недвижимость как залог для получения гибкого краткосрочного займа. Однако если значительная часть его активов находится в криптовалюте, сделать это гораздо сложнее.
При этом число сверхбогатых людей, заработавших состояние на криптовалютах, растет. Согласно опросу Henley & Partners, в 2025 году количество криптомиллионеров в мире достигло 241 700 человек — на 40% больше, чем годом ранее.
Как же эти инвесторы используют свои криптоактивы для поддержания роскошного образа жизни? Традиционные банки зачастую не работают с криптовалютами, а продавать активы нежелательно. Где искать выход?
Здесь на помощь приходят сложные стратегии децентрализованного кредитования (DeFi), объясняет Жером де Тише, основатель Cometh — компании, которая помогает бизнесу работать с DeFi и одной из первых во Франции получила лицензию Markets in Crypto Assets (MiCA).
Для опытного криптоинвестора процесс прост: можно взять свои токены эфира (ETH), разместить их на кредитной платформе вроде Aave и вывести стейблкоины. Но для тех, кто просто покупал криптовалюту и наблюдал за ростом ее стоимости, не разбираясь в DeFi, этот процесс может показаться запутанным, отмечает де Тише.
«Это все еще слишком сложно для непрофессионала. Обычно мы помогаем семейным офисам, у которых есть значительные криптоактивы и которые хотят получить кредитную линию», — рассказал он на криптоконференции CfC St Moritz.
В повседневной практике состоятельные клиенты часто используют залоговые займы (также известные как ломбардные кредиты), чтобы получить средства под залог своих активов. Это гибкие краткосрочные займы, обеспеченные акциями, облигациями или инвестиционными портфелями. Они позволяют заемщикам быстро получить наличные, не продавая свои инвестиции, — и тем самым избежать налога на прирост капитала, сохранив при этом дивиденды.
Обычно такие клиенты располагают состоянием в десятки или сотни миллионов долларов. Их цель — сохранить стабильность активов, финансируя свой образ жизни и расходы по минимально возможной ставке.
Де Тише, который также является основателем Конференции сообщества Ethereum (EthCC), поясняет: его компания добавляет компонент DeFi в эту схему. Это может включать использование биткоина на Aave, USDC на Morpho или предоставление ликвидности для пары эфир‑биткоин на Uniswap.
DeFi против традиционных займов
Кредитование с использованием криптоактивов имеет ряд преимуществ — например, более быстрый процесс оформления. Так, кредит под залог биткоина может быть одобрен всего за 30 секунд на некоторых платформах, тогда как оформление ломбардного займа под традиционные активы в частном банке может занять до 7 дней.
Кроме того, традиционные займы требуют проверки кредитной истории и налоговых деклараций, а DeFi‑займы предоставляются без разрешений (на некоторых платформах код выступает в роли закона и не учитывает личность заемщика). Это дает дополнительное преимущество — анонимность.
Однако есть и недостатки. Например, криптозаймы зависят от риска контрагента и могут быть более волатильными в зависимости от цены криптоактива. Если стоимость цифрового актива резко падает, смарт‑контракт может автоматически ликвидировать залог заемщика.
В конечном счете все сводится к тому, чтобы использовать криптоактивы инвестора для получения займа через более быстрый и удобный процесс — вместо обращения в традиционный банк, где криптовалюта может не считаться подходящим залогом.
«Традиционализация» DeFi
Получив лицензию MiCA во Франции, Cometh также работает над способами применения стратегий DeFi для акций, облигаций и деривативов с использованием их идентификационных кодов ISIN (International Securities Identification Numbers).
Например, чтобы получить кредит под залог акций Tesla, коды ISIN должны быть размещены в специальном фонде, поясняет де Тише.
«Мы рассматриваем такие подходы через специализированные продукты частного долга, доступные любому владельцу титульного счета. Это своего рода токенизация наоборот — своего рода „традиционализация“ DeFi», — говорит де Тише.
Источник: http://cryptonews.net/ru/news/finance/32334332/